8月14日晚间，网易公布了2025年第二季度业绩报告。报告显示，第二季度网易净收入279亿元，同比增长9.4%；非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元；研发投入44亿元，研发投入强度15.6%。

第二季度，在网易的几项核心业务中，游戏及相关增值服务（以下简称“游戏业务”）净收入达到228亿元，在总收入中占比达到82%。这也意味着该业务的浮动变化会直接影响网易的整体收入。第二季度网易游戏业务成本68亿元，而第一季度为75亿元，降本趋势明显。

广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅向《证券日报》记者表示，第二季度，网易游戏旗下的《梦幻西游》实现新突破，新游戏《燕云十六声》进入收获期。新老IP都表现较好。

具体来看，第二季度《梦幻西游》电脑版同时在线293万人，创下运营22年以来新高；手游季度收入再创新高。网易管理层在近期的电话会议中表示：“我们相信《梦幻西游》电脑版会通过不断创新，实现收入持续增长。”

2024年底上线的新游戏《燕云十六声》在今年迎来收获期。网易管理层对外表示，《燕云十六声》目前整体的数据表现稳健，无论是在活跃用户以及商业化表现上，均已超过上线前预期。公司对其长线发展非常有信心。

此外，网易代理的暴雪系列游戏《炉石传说》推出“安戈洛龟途”拓展包后迅速登上中国iOS畅销榜第五位。网易管理层表示，通过本地化运营策略和线上线下相结合的多元化营销活动，当前代理暴雪系列游戏产品，用户活跃度与付费意愿显著提升，目前回归后产品的运营数据均已超越上次关服前水平，随着和暴雪研发团队的深度合作，双方的信任度和配合度越来越高，未来暴雪游戏在中国的发展潜力巨大。

网易第二季度财报还公开了后续要研发的精品单机游戏，包括原创海洋冒险RPG《遗忘之海》，叙事向动作冒险游戏《归唐》等。

游戏市场竞争激烈，各大厂商纷纷“出海”谋发展。记者梳理2025年1月份至7月份的出海收入排名发现，期间网易旗下手游几乎没有进入前十名，大部分都在二十名开外。Sensor Tower数据显示，7月份“出海”游戏收入前30名中，网易只有《荒野行动》和《暗黑破坏神：不朽》进入榜单，排名分别为22名和27名。

对此，张毅认为，网易早期过度依赖日本市场，在投资上也重点倾斜日本市场。但近些年欧美市场的潜力被国内厂商持续挖掘，与腾讯、米哈游等公司相比，网易布局欧美市场的动作明显慢了一步。

“全球化的竞争不可避免，游戏形式也在走向多元，一些中小厂商在细分赛道弯道超车，说明市场依然存在机会。”张毅表示。