【导读】泡泡玛特发布2025年半年报，营收突破百亿元，净利润超去年全年

上半年LABUBU在全球范围内的爆火，让泡泡玛特交出了一份亮眼的半年报。

8月19日晚间，泡泡玛特发布2025年半年报。上半年泡泡玛特营收为138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润为47.1亿元，同比增长362.8%。

LABUBU所在的THE MONSTERS IP上半年营收为48.1亿元，同比增长668%，MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO等其他IP营收也均突破10亿元。

5大IP收入破10亿元

IP是泡泡玛特的核心业务，上半年凭借LABUBU在全球范围内的爆火，泡泡玛特多个IP营收都实现了增长。

具体来看，THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO五大IP实现营收破10亿元，HIRONO、星星人、Zsiga、PUCKY、HACIPUPU等13个IP实现营收破亿元。

THE MONSTERS营收为48.1亿元，同比增长668.0%；MOLLY营收为13.6亿元，同比增长73.5%；SKULLPANDA营收为12.2亿元，同比增长112.4%；CRYBABY营收为12.2亿元，同比增长248.7%；DIMOO营收为11.1亿元，同比增长192.5%。

此外，上半年泡泡玛特的毛绒营收首次超越手办。毛绒营收为61.4亿元，同比增长1276.2%，占比为44.2%；手办营收为51.8亿元，同比增长94.8%，占比为37.3%

泡泡玛特表示，IP运营与创意设计是推动泡泡玛特持续健康发展的关键因素。未来将持续以IP为核心，不断探寻其他延展的可能性，使每个IP都能释放出更深厚的价值，与粉丝形成更深远的连接。

中金公司此前在研报中指出，对比Hello Kitty等世界级IP，LABUBU远未及天花板，并有望迈向全球超级IP，背靠平台化IP运营体系，第二、第三梯队IP放量可期。

四大区域均实现增长

今年4月，泡泡玛特宣布启动全球组织架构全面升级，首次在四大区域设置了区域总部。

分区域来看，中国区域营收为82.8亿元，同比增长135.2%；亚太区域营收为28.5亿元，同比增长257.8%。

欧美两大区域也实现了业绩爆发增长。美洲市场聚焦美国，上半年净增线下门店19家，达到41家，线下营收为8.4亿元，同比增长744.3%；欧洲市场上半年净增线下门店4家，达到18家，线下营收为2.8亿元，同比增长569.6%

数据显示，截至6月30日，泡泡玛特在全球18个国家开设了共571家门店，其中线下门店新增40家，机器人商店新增105台。目前泡泡玛特官网已覆盖37个国家，其中34个国家同步上线了自研App。

泡泡玛特称，在潮玩IP全球消费热情高涨之下，公司正逐渐成为跨文化交流的全新语言。“To the world， From the world”，泡泡玛特致力于构建一个以IP为核心、更为完善且丰富多元的商业生态体系。

截至8月19日收盘，泡泡玛特报280港元/股，总市值为3771亿港元。