牧原股份上半年实现净利超百亿，拟每10股派9.32元。

尽管今年上半年生猪价格整体呈现下行走势，但基于成本优势，养殖龙头牧原股份(002714)依然实现了百亿规模的盈利。

8月20日晚间，牧原股份披露的2025年半年报显示，期内实现营业收入764.63亿元，较上年同期增加34.46%。其中屠宰、肉食业务实现营业收入193.45亿元，较上年同期增长93.83%。上半年公司实现净利润105.3亿元，同比增长1169.77%；实现经营活动产生的现金流量净额173.51亿元，较上年同期增长12.13%；2025年6月末，公司资产负债率为56.06%，较年初下降2.62个百分点。

高额盈利下，牧原股份也延续了高分红。

20日晚间，该公司同时公告，基于当前公司的经营情况、战略规划，为积极回报股东，与所有股东分享公司发展的经营成果，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利9.32元（含税，暂以2025年8月19日总股本扣除公司已回购股份计算），分红总额50.02亿元（含税），占公司2025年半年度归母净利润的47.5%；本次不送红股，不进行资本公积转增股本。

此外，2025年1月至6月牧原股份回购金额为11.1亿元，公司2025年上半年现金分红和股份回购总额为61.12亿元，占公司2025年半年度归母净利润的58.04%。

据披露，2025年上半年，牧原股份共销售生猪4691.0万头，其中商品猪3839.4万头（包括向屠宰肉食类子公司合计销售1138.8万头），仔猪829.1万头，种猪22.5万头。公司共计屠宰生猪1141.48万头，销售鲜、冻品等猪肉产品127.36万吨。

期内该公司生产成绩持续改善，生猪养殖成本逐月下降，2025年6月生猪养殖完全成本低于12.1元/公斤。公司在半年报中阐述，后续会围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面，通过技术创新与精细化的管理，提升各项生产指标，持续降本增效，努力实现今年制定的全年平均12元/公斤的成本目标。

证券时报·e公司记者留意到，在8月11日回复投资者互动平台提问时牧原股份已透露，公司2025年7月的生猪养殖完全成本为11.8元/公斤左右。

在屠宰业务方面，截至2025年6月末，牧原股份屠宰、肉食业务已在全国20个省级行政区设立70余个服务站。2025年上半年，公司屠宰生猪量同比增长110.87%。随着公司对销售渠道的不断开拓，上半年产能利用率达到78.72%。

值得关注的是，2025年上半年，牧原股份正式开启“出海战略”，在3月份设立越南牧原有限公司后，5月份，该公司向香港联交所递交境外上市外资股（H股）发行并上市的申请。

对此牧原股份在半年报中表示，公司希望在香港联交所上市成为推进全球化战略的重要一步，将借助本次发行港股上市，重新梳理投资价值，塑造良好的资本市场印象，引入更多国际、长期投资者，进一步优化股东结构，提升公司治理水平。

当前全球生猪养殖行业仍有较大的发展空间，公司希望利用多年来在行业内积累的各项技术优势、成本管控和环保治理经验等，充分把握海外市场的发展机遇，推动公司业务实现进一步增长。