中证智能财讯惠泰医疗（688617）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入12.14亿元，同比增长21.26%；归母净利润4.25亿元，同比增长24.11%；扣非净利润4.11亿元，同比增长25.33%；经营活动产生的现金流量净额为4.45亿元，同比增长29.45%；报告期内，惠泰医疗基本每股收益为3.02元，加权平均净资产收益率为15.55%。

以8月21日收盘价计算，惠泰医疗目前市盈率（TTM）约为52.99倍，市净率（LF）约14.33倍，市销率（TTM）约17.57倍。

资料显示，公司主营电生理、冠脉通路、外周血管介入、非血管介入医疗器械。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为15.55%，同比下降0.87个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为15.29%，较上年同期下降0.4个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4.45亿元，同比增长29.45%；筹资活动现金流净额-1.97亿元，同比减少1322.48万元；投资活动现金流净额-2.66亿元，上年同期为-7.16亿元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计占公司总资产的3.79%，上年末为0；货币资金较上年末增加0.22%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；无形资产较上年末减少1.56%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；在建工程合计较上年末增加75.4%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少56.1%，占公司总资产比重下降2.5个百分点；应付职工薪酬较上年末减少22.17%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加74.32%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；长期递延收益较上年末增加183.37%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.41亿元，占净资产的15.78%，较上年末增加4168.97万元。其中，存货跌价准备为1879.94万元，计提比例为4.09%。

2025年上半年，公司流动比率为5.12，速动比率为3.85。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为深圳迈瑞科技控股有限责任公司，占比21.053%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、戴振华持股有所上升，深圳迈瑞科技控股有限责任公司、成正辉、珠海彤昇投资合伙企业(有限合伙)、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、徐轶青、益一新持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)

深圳迈瑞科技控股有限责任公司

2968.8

21.0532

-0.037

成正辉

2637.15

18.7013

-0.033

珠海彤昇投资合伙企业(有限合伙)

491

3.4819

-0.006

华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金

463.47

3.2867

-0.113

香港中央结算有限公司

450.96

3.198

0.435

易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金

349.88

2.4812

0.057

华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金

276.42

1.9602

0.062

徐轶青

250.86

1.779

-0.003

戴振华

179.45

1.2725

0.003

益一新

176.4

1.2509

-0.002

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。