近日，东阿阿胶（000423.SZ）发布2025年半年度报告显示，上半年，东阿阿胶延续了企业近年来的增长态势，实现营收与净利润双位数增长。同时，业绩稳增下的现金流改善、研发投入加码、近100%高比例分红折射出东阿阿胶老字号品牌在产品创新、全渠道布局与资本运作中的战略定力与发展韧性。

财报显示，上半年，东阿阿胶实现营业收入30.51亿元，同比增长11.02%；归母净利润达8.18亿元，同比增长10.74%。扣非后归母净利润7.88亿元，同比增长12.58%。今年二季度，公司实现营业收入13.32亿元，同比增长2.91%；实现归母净利润3.93亿元，同比增长2.01%；实现扣非后归母净利润3.71亿元，同比增长0.07%。

近年来，东阿阿胶呈现稳健增长的态势，2023年和2024年分别实现营收47.15亿元、59.21亿元，同比增长16.66%、25.57%；归母净利润分别为11.51亿元、15.57亿元，同比增长47.55%、35.29%。

从业务构成看，2025年上半年，东阿阿胶的医药工业板块贡献了97.88%的营收，核心单品阿胶块、复方阿胶浆及“桃花姬”阿胶糕等系列持续领跑市场。财报显示，医药工业板块收入达29.86亿元，同比增长11.28%。其中阿胶及系列产品实现营收28.4亿元，同比增长11.5%；其他药品及保健品营业收入1.42亿元，同比增长7.06%。

东阿阿胶在2025年半年度业绩交流说明会上表示，公司聚焦滋补健康赛道，整合多元营销，持续巩固“滋补国宝东阿阿胶”顶流品牌地位；推进升级复方阿胶浆大品种战略，构建东阿阿胶气血产品矩阵。同时，全面推广皇家围场1619、壮本、遇元气系列产品，系统性构筑第二增长曲线；聚焦滋补健康系列品牌打造，深入挖掘中药临床价值，加强中药研发创新，系统提升产品力及创新力；持续“做强OTC、做专医疗、做优商超、做大电商”，实现线上线下协同发展。

值得注意的是，毛驴养殖及贸易板块虽仅实现营收3380.7万元，占总营收的1.11%，但其战略价值不容忽视。东阿阿胶称，公司深耕国内毛驴养殖布局，强化全球原料资源把控力；加强科研体系建设，落地与国内知名院校全方位合作，建立“1院3中心”创新平台；与部分共建“一带一路”国家签订毛驴产业化发展项目合作备忘录，构建全体系的驴皮国际供应链。

在研发投入方面，东阿阿胶上半年研发费用为7992万元，同比增长23.3%，增速超过营收及净利的增幅。公司表示，公司依托“一中心三高地+N联合”布局研发，开拓新品类、新产品、新功效、新人群，通过差异化创新，构建技术壁垒，提升公司的核心竞争力；围绕大健康产业拓展新赛道，引进新产品，寻求外延发展新机遇，努力成为大众最信赖的滋补健康引领者。

与此同时，东阿阿胶高比例分红方案引发市场关注。半年报显示，东阿阿胶以6.44亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利12.69元（含税），合计派发现金额为8.17亿元（含税），占当期归母净利润的99.94%。这一分红比例在A股医药板块中极为罕见，此举既是对股东的回报，也彰显公司对未来持续盈利的信心。数据显示，东阿阿胶自1999年首次分红以来，始终保持高分红态势，上市以来累计分红超100亿元，平均分红比例近70%。