近年来，随着上市公司与投资者关系管理的不断深化，越来越多的企业开始探索多样化的股东回馈方式。从现金分红到股份回购，再到如今的实物福利，上市公司的股东回馈策略正变得越来越丰富多元。

4月22日，舍得酒业发布公告称，公司将开展“舍得酒业2025年股东回馈”活动，截至4月22日登记在册的股东，可以较低的价格购买股东大会纪念酒。2025年以来，已有得利斯、华大基因、凯撒旅游、横店影视、海峡股份等多家上市公司发布股东回馈活动。

市场分析人士指出，上市公司开展股东回馈活动，有利于投资者了解公司的产品和业务，拉近公司与投资者的关系，对增强股东信心能起到一定的作用，也在无形中为公司培育消费者。

舍得酒业再推股东购酒活动

舍得酒业公告称，为建立长效、多样的股东回报机制，感谢广大股东长期以来对舍得酒业的关心和支持，同时让股东更好地了解公司和体验公司产品，提高投资者对公司内在价值的理解与认识，公司将开展“舍得酒业2025年股东回馈”活动。

据证券时报记者了解，舍得酒业本次股东回馈活动的时间为4月23日至5月15日，核心产品包括2024年股东大会纪念酒及2025年春酿封藏大典纪念酒。其中，2024年股东大会纪念酒含38.2%癸巳蛇年（2013年）老基酒，活动价为598元/瓶，股东尊享“买一得二”。

据了解，2024年，舍得酒业也曾推出股东回馈活动，在活动期间，持有舍得酒业股票的全体股东可购买舍得龙年生肖酒，在配额范围内，按照京东天猫实际成交价598元/瓶，1瓶起售，买一赠一。

舍得酒业2024年年报显示，公司2024年实现营业收入53.57亿元，同比下降24.41%；净利润3.46亿元，同比下降80.46%。

舍得酒业表示，2024年，白酒行业整体仍处于调整期，行业竞争进一步加剧，白酒产品销售承压，客户信心仍处于修复阶段，特别是次高端产品消费需求仍待恢复。公司坚持长期主义，主动实施“控量挺价”策略，积极协助经销商全力提升动销，为消化渠道库存及后续销售提供强力支撑，同时加大产品升级力度，阶段性提高品牌建设的市场投入。受上述综合因素影响，公司2024年经营业绩较上年同期有所下滑。

展望2025年，舍得酒业表示，公司将继续坚持品牌向上、渠道向下、全面向C的策略，聚焦重点市场、重点客户、重点渠道，加大消费者培育力度，持续通过精益创新挖掘潜力，坚定不移打造大单品的同时，重视各价位段产品的均衡布局，不断提升公司综合竞争力，进一步推动公司持续稳定发展。

多家上市公司实物回馈股东

在众多回馈方式中，实物回馈无疑是具备一定吸引力的回馈方式。

2025年初，得利斯便为股东送上了一份特别的礼物——布拉格火腿。截至2024年12月12日收盘登记在册的持有公司股份大于15000股（含）的股东，均可申领公司免费赠送的布拉格火腿一份，市场价值约208元/份。

得利斯表示，公司本次推出股东回馈活动是为了便于股东更好地了解公司和公司产品，提高股东对公司产品的认知度，扩大公司产品影响力。

华大基因在今年2月向持股满一年以上的股东赠送了一份华常康肠道健康检测礼盒，同时，还向股东派发了股东专属优惠券，该优惠券可用于抵扣华大基因商城中任意商品或商品组合的消费，每位股东限领一次。

凯撒旅游在今年3月向股东派发优惠券，用于体验公司2025年4月6日航次“爱达・魔都号”邮轮旅游产品。

横店影视在今年4月向股东派发了观影、旅游礼包，同时还给予符合活动要求的股东半价购买公司400元会员卡一张。

海峡股份也在今年4月公告称，符合条件的股东可以以优惠价格乘坐公司“祥龙岛”轮游览三亚至西沙旅游航线，为期四天三晚。

上市公司实物回馈股东的目的主要有以下几个方面：一是增强股东对公司的信心和认同感，提高股东忠诚度；二是展示公司的产品品质，增加产品曝光率，提高品牌知名度；三是搜集股东对公司产品的意见和建议，以便进一步改进产品质量和服务。

不过，尽管部分上市公司常年实物回馈股东，但投资者似乎并不买账。有分析人士表示，上市公司实物回馈股东无疑是锦上添花，但投资者更关注公司的持续经营能力，以及相关经营指标是否让投资者满意。