引发市场强烈关注的变化是，决议在货币政策立场方面删除了“限制性”一词，但也强调全球贸易战局面下的不确定性。

欧洲央行在决议中表示，由于贸易紧张局势加剧，增长前景恶化。不确定性增加可能会削弱家庭和企业信心，而市场对贸易紧张局势的负面和波动反应可能会收紧融资条件。这些因素可能会进一步拖累欧元区的经济前景。

上个月欧洲央行的工作人员曾预期，2025-2027年欧元区的经济增速将分别为0.9%、1.2%和1.3%。经历“特朗普关税动荡”后，众多市场参与者都认为这些预期太过乐观了。

在晚些时候举行的发布会上，欧洲央行行长拉加德就市场关心的一系列问题予以回复。

在开场讲话中，拉加德表示，欧元区的经济前景正在因“异常不确定性”蒙上阴影，欧洲出口商正在面临新的贸易壁垒，影响程度不明。对国际商贸的干扰、金融市场紧张局势和地缘政治不确定性的风险正在抑制企业投资。感知到风险的消费者也有可能减少支出。

拉加德也强调，在当前形势下，经济增长的下行风险有所增加，同时欧元区政府采取财政和结构性政策，使得经济更具生产力、竞争力和韧性的任务也变得更加紧迫。

当然，在“谁也说不清楚明天特朗普会干些什么”的背景下，欧洲央行和其他同行一样，继续强调未来的决策将依赖数据，采取逐次会议审慎决定的方式进行。

在谈论降息的决定时，拉加德表示今天的决定获得所有管委的一致同意。然后她叹了口气又说到，在目前的情况下大家都能预见，关税会对经济增长产生影响，但对通胀层面的影响仍需要时间才能清晰。所以管委们对关税的短期和长期影响有不同的看法。

对于决议中去除“限制性”货币政策立场一词，拉加德回应称，这个措辞在过去远离政策目标时曾是必要的，但现在已经“毫无意义”。同时在这个疯狂的世界里，已经无法去评估货币政策是否“限制性”了。

她表示，中性利率这个概念只适用于“没有冲击的世界”，如果在座有人觉得现在正处于这样的世界，建议去检查一下脑子。

拉加德也强调，未来几个月会有很多事情发生，例如“对等关税”的暂停将在7月到期，同时德国新政府将上台，所以届时会对现实状况有更明确的信息。她也表示，本次会议并没有讨论转向刺激政策的问题。

对于决议发布前，美国总统特朗普借着欧洲央行即将降息攻击鲍威尔一事，拉加德表示她对鲍威尔非常尊重，双方保持着稳定且坚实的关系，这对于维持金融稳定至关重要。